Acquisti e cessioni di società nel settore IT

dicembre 27th, 2011

Il settore IT o ICT è caratterizzato da un’intensa attività nel settore M&A, con una frequenza decisamente superiore a quella di altri settori.
Siamo stati spesso coinvolti in progetti di acquisti e cessioni  di società nel settore IT e queste alcune delle caratteristiche ricorrenti nella strutturazione di operazione:
• Multipli di mercato piuttosto bassi, 3-5 volte l’EBITDA.

• Considerato che si acquistano essenzialmente delle persone è frequente che per le persone chiave (di solito il venditore e i suoi soci) sia previsto un obbligo di permanenza di diversi anni (solitamente 3) al fine di non perdere le competenze acquisite e le relazioni commerciali.
• Il prezzo è spesso pagato in forma dilazionata (e questo è oggi la prassi anche in altri settori) e molte volte con scambio azionario.

Operazioni di M&A, tendenze attuali

dicembre 8th, 2011

In questi ultimissimi mesi la forte carenza di liquidità del sistema finanziario rende molto difficili le operazioni di M&A.
Gli acquirenti finanziari (fondi di private equity ad esempio) oltre a non ottenere alcun finanziamento dal sistema bancario per l’acquisto di aziende, subiscono la “moral suasion” dei sottoscrittori del fondo che gli suggeriscono di non chiedere risorse (anche loro devono avere qualche problema di liquidità)
Se a tutto ciò aggiungiamo il clima di incertezza internazionale abbiamo un forte immobilismo anche di chi avrebbe le risorse.
Commento su questi ultimi: se crolla l’euro è forse meglio avere una solida azienda comperata a buon prezzo (oggi si compra molto bene) che risorse finanziarie immobilizzate da qualche parte…