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Quotazione in borsa
In certi casi si ipotizza la way out del socio finanziario tramite un accordo che prevede la quotazione in borsa. Vanno preventivamente fatti degli accordi abbastanza articolati sulle modalità, tempistiche e processi da seguire. Ecco in sintesi i principali vantaggi: 1) Possibilità di ottenere un prezzo piu’ elevato 2) Il management preferisce questa opzione perchè…
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Due Diligence
L’espressione inglese “due diligence” identifica il processo investigativo che viene messo in atto per analizzare valore e condizioni di un’azienda, o di un ramo di essa, per la quale vi siano intenzioni di acquisizione o investimento. Consiste nell’analisi di tutte le informazioni relative all’impresa oggetto dell’acquisizione, con particolare riferimento alla struttura societaria e organizzativa, al…
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Clausola Call
Con la “clausola call” si attribuisce ad un socio il diritto di acquistare una quota sociale nei confronti di un altro socio il quale si impegna a vendere a valori, condizioni e tempi generalmente prestabiliti. Generalmente viene stabilito un periodo di efficacia della “call” e qualora il socio beneficiario non provveda ad esercitare il suo…
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Clausola di lock up
Con la clausola di lock up si stabilisce l’impegno assunto dai principali proprietari di una società a non vendere le proprie azioni o quote prima di una certa scadenza. la clausola di lock up clausola viene utilizzata frequentissimamente nelle quotazioni in borsa e ha la funzione di proteggere gli investitori da manovre opportunistiche e da…
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Clausola Drag Along
La clausola di uscita dalla società Drag Along è uno strumento utilizzato per gestire la cessione da parte dei soci. Con la clausola drag along (detta anche“clausola di trascinamento”), il socio venditore ha il diritto di obbligare gli altri soci a cedere la propria partecipazione in occasione della vendita di azioni o quote ad un terzo…
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Clausola Tag Along
Le clausole di WAY OUT (clausole di uscita dalla società) servono a gestire in modo ordinato e non litigioso la vendita della società, una di queste è la clausola Tag Along. Con la clausola “Tag Along” si stabilisce il diritto dei soci di minoranza di vendere la propria partecipazione, contestualmente e alle medesime condizioni, della…
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Strutturazione di un’operazione di cessione di azienda
La strutturazione di un’operazione di cessione di azienda (o specularmente di acquisto) non è mai un’ operazione lineare e semplice come ad esempio la strutturazione di un’operazione immobiliare dove di solito uno vende il 100% del bene e incassa entro l’atto di passaggio il 100% del corrispettivo (e il notaio fa da garante su molti…
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Tendenze mercato M&A
In questi ultimi mesi (direi anche anni) il mercato M&A è particolarmente sofferente. Rispetto agli anni precedenti ci sono riduzioni che vanno dal 30% al 70% (dipende dalla fonte dell’informazione). Uno dei fattori è anche legato al basso supporto da parte del sistema bancario che permane molto (forse troppo) selettivo. La tendenza che va affermandosi…
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7 principali errori nella vendita della società
Ecco quelli che ritengo i principali errori nel processo di vendita di una società: 1) One man show. Una persona, che di solito coincide con l’imprenditore, controlla tutto e tutti. Anche se è sempre così un piccolo sforzo per dimostrare di avere una struttura andrebbe fatto… 2) Dati inaccurati. Chi compra valuta con grande attenzione…