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Vendita quote di minoranza
A volte potenziali clienti mi chiamano per vendere l’azienda e dopo tutta la mia spiegazione sul processo di vendita mi indicano che hanno solo il 30%. si tratta quindi di procedere alla vendita di quote di minoranza A questo punto dico di dimenticare tutto quanto indicato sulla vendita ad un soggetto esterno, poiché è veramente difficile trovare…
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Acquisti e cessioni di società nel settore IT
Il settore IT o ICT è caratterizzato da un’intensa attività nel settore M&A, con una frequenza decisamente superiore a quella di altri settori. Siamo stati spesso coinvolti in progetti di acquisti e cessioni di società nel settore IT e queste alcune delle caratteristiche ricorrenti nella strutturazione di operazione: • Multipli di mercato piuttosto bassi, 3-5 volte l’EBITDA.…
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Operazioni di M&A, tendenze attuali
In questi ultimissimi mesi la forte carenza di liquidità del sistema finanziario rende molto difficili le operazioni di M&A. Gli acquirenti finanziari (fondi di private equity ad esempio) oltre a non ottenere alcun finanziamento dal sistema bancario per l’acquisto di aziende, subiscono la “moral suasion” dei sottoscrittori del fondo che gli suggeriscono di non chiedere…
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Le 4 fasi delle aggregazioni aziendali
Per le aggregazioni aziendali proponiamo le seguenti 4 fasi: 1) Fase preliminare di formazione. In questa fase si studia il processo e vengono metabolizzati i concetti di base, si analizzano le varie opportunità in base ai propri obiettivi. La tempistica delle aggregazioni aziendali è variabile, di solito 3-6 mesi perché la comprensione e l’accettazione dei concetti di…
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Aggregazioni aziendali – contratto di rete
In questo periodo in cui vi è una chiara necessità di aumento della dimensione aziendale non vediamo moltissime aggregazioni tra imprese in forma di fusione. Permangono forti freni soprattutto di natura culturale che speriamo vengano superati grazie ai passaggi generazionali. Notiamo però un crescente interesse in forme più soft di aggregazione quali ad esempio il…
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Socio industriale – tendenze attuali
Queste le principali tendenze attuali per le operazioni con socio industriale 1) Il 2011 ha visto il ritorno sul mercato dei piccoli operatori industriali italiani che erano stati quasi completamente fermi nel 2009 e 2010. Abbiamo fatto molte operazioni e abbiamo letto di altrettanti numerosi deal. 2) Tutte le operazioni avevano una fortissima sinergia industriale,…
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Socio Finanziario – tendenze attuali
Queste le principali tendenze attuali per chi considera l’ingresso di un socio finanziario 1) Prevalenza di operazioni di aumento capitale rispetto alle operazioni di acquisto quote dai soci. I soggetti finanziari, scottati da acquisti avventati, preferiscono fare la strada con imprenditori che non disinvestono 2) Allungamento del periodo temporale. Sono quasi sparite le operazioni che…
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Partecipazione Matching 2011
Dal 21 al 23 novembre 2011 presso fieramilano a Rho (MI), parteciperemo per la quarta volta alla fiera – Matching. Matching è un evento nel quale c’è la possibilità di incontrare numerose aziende che possono essere sia potenziali clienti che controparti. Per l’attività di M&A ritengo sia importantissimo avere un intensa vita associativa, siamo infatti…
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Negoziazione del prezzo: differenza di prezzo tra venditore e compratore
Come sempre accade il prezzo di vendita proposto è troppo alto per il compratore. Dato per scontato quanto sopra, nella negoziazione del prezzo, questi sono i miei consigli: 1. In vendita cerchiamo di partire con un 15-20% in più rispetto al prezzo che vogliamo in modo da poter lasciare qualcosa sul tavolo in sede di…
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Finanziamento acquisto azienda
Il reperimento delle risorse finanziarie per l’acquisto di piccole medie imprese notiamo per il 2011 i seguenti elementi: Banche. Supportano l’operazione di finanziamento acquisto azienda ma non più di 2/2,5 volte il Margine operativo lordo. Se tale debito è già nel passivo della società (come spesso accade) il problema è solo il subentro. Venditore. Si…