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Clausola di lock up
Con la clausola di lock up si stabilisce l’impegno assunto dai principali proprietari di una società a non vendere le proprie azioni o quote prima di una certa scadenza. la clausola di lock up clausola viene utilizzata frequentissimamente nelle quotazioni in borsa e ha la funzione di proteggere gli investitori da manovre opportunistiche e da…
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Clausola Drag Along
La clausola di uscita dalla società Drag Along è uno strumento utilizzato per gestire la cessione da parte dei soci. Con la clausola drag along (detta anche“clausola di trascinamento”), il socio venditore ha il diritto di obbligare gli altri soci a cedere la propria partecipazione in occasione della vendita di azioni o quote ad un terzo…
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Clausola Tag Along
Le clausole di WAY OUT (clausole di uscita dalla società) servono a gestire in modo ordinato e non litigioso la vendita della società, una di queste è la clausola Tag Along. Con la clausola “Tag Along” si stabilisce il diritto dei soci di minoranza di vendere la propria partecipazione, contestualmente e alle medesime condizioni, della…
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Strutturazione di un’operazione di cessione di azienda
La strutturazione di un’operazione di cessione di azienda (o specularmente di acquisto) non è mai un’ operazione lineare e semplice come ad esempio la strutturazione di un’operazione immobiliare dove di solito uno vende il 100% del bene e incassa entro l’atto di passaggio il 100% del corrispettivo (e il notaio fa da garante su molti…
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Tendenze mercato M&A
In questi ultimi mesi (direi anche anni) il mercato M&A è particolarmente sofferente. Rispetto agli anni precedenti ci sono riduzioni che vanno dal 30% al 70% (dipende dalla fonte dell’informazione). Uno dei fattori è anche legato al basso supporto da parte del sistema bancario che permane molto (forse troppo) selettivo. La tendenza che va affermandosi…
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7 principali errori nella vendita della società
Ecco quelli che ritengo i principali errori nel processo di vendita di una società: 1) One man show. Una persona, che di solito coincide con l’imprenditore, controlla tutto e tutti. Anche se è sempre così un piccolo sforzo per dimostrare di avere una struttura andrebbe fatto… 2) Dati inaccurati. Chi compra valuta con grande attenzione…
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Definizione valutazione d’azienda
Ci sono diversi metodi quantitativi comunemente accettati sulla valutazione d’azienda (metodo multipli, patrimonio netto rivalutato ecc ecc). Tutto questo ha un indubbia valenza ma l’importanza fondamentale è stabilire se c’è un mercato e quanto il mercato è disposto a pagare. La definizione corretta di valutazione d’azienda è a mio parere la seguente: il prezzo a…
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Affitto ramo d’azienda o cessione ramo d’azienda?
Di seguito i principali elementi di discussione nella decisione tra un operazione di cessione o affitto ramo d’azienda. La principale differenza è che la cessione ramo d’azienda è un atto a titolo definitivo mentre l’affitto ramo d’azienda può essere reversibile. La seconda differenza è legata all’andamento dell’azienda: l’affitto ramo d’azienda è una fattispecie che ricorre…
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Cessione quote o cessione ramo d’azienda
Questi i principali elementi di discussione nella decisione tra un operazione sulla cessione ramo d’azienda o sulla cessione quote. 1) Beni. Nell’acquisto di quote si compra tutto (il buono e il cattivo…) nell’acquisto di ramo si includono sono alcuni beni, questo riduce notevolmente la complessità dell’operazione anche se ovviamente nessuno vuole rimanere con il cerino in…