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Le Operazioni di M&A con soggetti esteri – M&A Cross Border
Le operazioni di cessione o acquisizione società con controparte straniera vengono anche definite M&A cross border. Il prerequisito fondamentale per approcciarsi a tale tipo di operazioni è che tutti gli attori protagonisti in tale operazione conoscano bene la lingua prescelta per la negoziazione, solitamente tale lingua è l’inglese; quindi, anche advisor, avvocati e commercialisti devono…
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Vendita società nel settore Plastic and packaging
In questi anni abbiamo seguito molte operazioni di vendita società o acquisto azienda nel settore Plastic and packaging e possiamo identificare 10 elementi caratteristici di queste operazioni. 1) In Italia, in molti segmenti, ci sono delle eccellenze a livello mondiale per cui c’è un forte interesse da parte di grosse multinazionali. In questi ultimi anni…
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Vendita società logistica o trasporti
In questi anni abbiamo seguito molte operazioni di vendita società o acquisto azienda nel settore trasporti e logistica e possiamo identificare 10 tratti caratteristici delle operazioni di M&A 1) Il settore in Italia è molto frammentato e la presenza di molti piccoli operatori determina una forte concorrenza. La forte concorrenza implica una contrazione dei margini…
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Vendita società nel settore informatico o ICT
In questi anni abbiamo seguito molte operazioni di vendita società ICT o acquisto aziende nel settore informatico. Possiamo, di conseguenza, identificare almeno 10 elementi caratteristici di questo tipo di operazioni: 1) Il metodo dei multipli EBITDA, pur con i suoi limiti, è il principale metodo di valutazione d’azienda, non si rilevano particolari criticità nel suo…
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I LIMITI DEL METODO DEI MULTIPLI EBITDA PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA
Nelle operazioni di cessioni di società il metodo più utilizzato per la valutazione d’azienda è il metodo dei multipli dell’EBITDA. L’applicazione del metodo dei multipli consiste nel moltiplicare l’EBITDA (che corrisponde al margine operativo lordo senza gli ammortamenti e accantonamenti) per un moltiplicatore che dipende dalla tipologia del settore e dalle prospettive di sviluppo della…
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Strategie per le PMI, 10 consigli utili
Ecco 10 consigli utili per la pianificazione strategica delle PMI 1) Lobbying attiva in tutte le sue forme. Vanno sfruttate tutte le forme associative per presentare le proprie istanze nei centri decisionali. Troppo spesso le PMI, come attori fondamentali del ns sistema economico, non sono considerate. 2) Aprire il capitale a nuove forme di finanziamento…
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Cessione azienda: 10 consigli pratici per aumentare il valore della società
Ecco di seguito un breve elenco di 10 consigli pratici da mettere in atto per aumentare la valorizzazione della società in un’ottica di cessione azienda 1) Squadra. L’imprenditore deve sforzarsi di decentrare i compiti e le decisioni normalmente accentrate su di sé. Una buona squadra, con più di una figura chiave, accresce il valore della…
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Tempistica delle transazioni di M&A
La tempistica delle transazioni di M&A è normalmente di 6-9 mesi in quanto ci sono molti aspetti tecnici e negoziali (accordi di riservatezza, lettera di interessi, contratto, due diligence ecc.) In questi mesi di crisi economica una caratteristica comune di quasi tutte le transazioni di acquisto o fusione di piccole medie aziende è che i…
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Valutazione azienda nelle compravendite: metodologie
Tra le varie metodologie di valutazione di azienda nelle transazioni nelle delle Piccole Medie Imprese (PMI) vediamo che si seguono quasi sempre due metodologie: il metodo dei multipli oppure il metodo del patrimonio netto rettificato Secondo il metodo dei multipli il parametro di riferimento è quasi sempre il MOL o EBITDA e il multiplo di…
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Valutazione azienda nelle compravendite: metodo dei multipli
Nelle operazioni di compravendita delle PMI che utilizzano il metodo dei multipli una delle difficoltà principali è determinare il valore “normalizzato” di MOL cioè depurarlo da tutte quelle componenti frutto di “politiche fiscali” o di bilancio. Secondo la mia esperienza, infatti, la “battaglia” tra venditore e acquirente si scatena molto più frequentemente sulle normalizzazioni piuttosto…