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Valutazione d’azienda: Le 7 normalizzazioni (o bilancio reale)
In un processo di valutazione d’azienda per un processo di cessione, si rende necessario “fare il bilancio reale”… Tutto questo per arrivare all’ebitda normalizzato che è la base di calcolo. Per riconciliare il bilancio depositato al bilancio reale bisogna passare dalle “normalizzazioni” che nella stragrande maggioranza sono riconducibili a queste 7 casistiche: 1) Spese/ricavi della società…
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Valutazione d’azienda: Manager di fiducia o manager di risultato?
Quando si effettua una valutazione d’azienda la presenza di un management competente e qualificato determina decisamente un miglior prezzo. Quale tipo di management aumenta il valore aziendale? A mio parere è opportuno effettuare una distinzione del management nelle due seguenti categorie: 1) Manager di Fiducia. Si tratta di persone molto fedeli all’azionista che osservano molto disciplinatamente le direttive. Hanno…
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Cosa riduce la valutazione d’azienda
In un processo di valutazione d’azienda, ecco alcuni elementi che riducono il valore della stessa (o del moltiplicatore) • Forte concorrenza ad esempio con prodotti uguali a quelli dei competitors • Assenza completa di un marchio o di una caratteristica distintiva (es. conto terzisti) • Concentrazione della clientela: uno o più clienti costituiscono la maggior…
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Cosa aumenta la valutazione d’azienda
Ecco alcuni elementi che aumentano la valutazione d’azienda (o in altri termini il moltiplicatore) • Avere dei prodotti con un forte marchio, oppure prodotti brevettati • Avere una clientela diversificata, nessun cliente deve superare ad esempio il 10% del totale delle vendite • Un buon management team con più di una figura chiave • Pochi competitor (a…
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Definizione valutazione d’azienda
Ci sono diversi metodi quantitativi comunemente accettati sulla valutazione d’azienda (metodo multipli, patrimonio netto rivalutato ecc ecc). Tutto questo ha un indubbia valenza ma l’importanza fondamentale è stabilire se c’è un mercato e quanto il mercato è disposto a pagare. La definizione corretta di valutazione d’azienda è a mio parere la seguente: il prezzo a…